미국 주식 알파벳(GOOGL US) 구글 주가 얼마나 더 오를지 체크해보기

알파벳 주가 전망

 

알파벳 2분기 실적 Review

---

알파벳의 2Q21 실적은 순매출 510억 달러로(YoY +61.2%, QoQ +11.7%), 영업이익 194억 달러로(YoY +203.3%, QoQ +17.8%)를 어닝 서프라이즈를 기록하며 컨센서스를 각각 매출액 10.6%, 영업이익 6.2% 상회한 모습을 보였습니다. 순매출 대비 영업이익률 38%를 기록했는데, 일회성 요인인 감가상각 내연 연수 변경에 따른 비용 감소를 감안해도 높은 수준이 나왔습니다. 광고주 수요의 회복세와 온라인 소비자 활동성 증가 그리고 코로나19 기저효과로 광고 부문이 개선되면서 구글 서비스 부문은 44.3%의 영업이익률을 기록하면서 다시 한번 구글 유튜브 광고의 힘을 느낄 수 있었습니다.

 

유튜브의 브랜드 및 반응형 광고의 인기로 유튜브 광고의 성장이 큰 폭으로 나왔고 특히 틱톡 영상을 쉽게 볼 수 있는 Youtube Shorts의 수요가 전월대비 크게 늘어나면서 +83.7% 성장한 모습이 나왔습니다. 클라우드 부문도 매출 성장세를 지속한 가운데 +53.9% 성장하는 모습이 나왔고 적자폭을 축소하면서 개선세가 나타났습니다. 미국, EMEA, APAC, 기타 아메리카 지역 매출은 각각 전년 동기 대비 YoY 56.7%, 50.6%, 54.3%, 56.4% 증가하는 모습을 보였습니다. 

 

실적 발표 이후 주가 동향을 살펴보면 시장 기대치를 크게 상회하는 2분기 실적 발표 이후 알파벳의 시간 외 주가는 3.18% 상승하는 모습을 보였습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

알파벳 투자 포인트

---

21년 2분기 실적 어닝 서프라이즈를 기록하면서 성공적인 실적을 보여준 알파벳은 하반기에 비용을 더 쓸 것을 언급하였고, 그것은 인건비와 마케팅 비용이 될 전망으로 보입니다. 이러한 모습을 보았을 때 알파벳의 향후 투자 포인트는 어떠한 것들이 있는지 말씀드리겠습니다. 

 

①지속적으로 증가하는 Youtube Shorts 수요, ②쇼핑/여행/이동 정상화에 따른 구글 서비스 이용 확대 기대, ③전년 동기 대비 FCF(잉여 현금흐름)가 90.6% 증가하며 현금흐름 개선 ④커머스 부문 점유율 확보에 따른 투자 ⑤구글 클라우드 플랫폼에 대한 투자 지속 확대 등이 존재하는데 특히 이 중에서 커머스 부문과 구글 클라우드 플랫폼 부문을 자세히 살펴보겠습니다.

 

커버스 부문을 살펴보면 우선 올해 알파벳은 Shopify, Godaddy 등과 파트너십을 통해 커머스 점유율 확보에 나서고 있는데 특히 옴니채널 설루션 제공을 통해 온라인뿐만 아니라 오프라인 이용자까지 고객군을 확대할 것으로 보입니다. 전체 커머스의 80%는 오프라인을 통해 이루어진다는 점을 감안하면 오프라인 공략을 통한 추가 성장이 얼마나 나타날지가 주의 깊게 살펴봐야 한다고 생각합니다. 

 

클라우드 사업 부문은 작년 2분기에만 14억 3000만 달러 적자를 기록했으나 이번엔 손실폭이 5억 9100만 달러로 줄었습니다. 알파벳은 구글 클라우드 플랫폼(GCP)에 대한 투자를 지속적으로 할 예정이며 후발주자로서 아직 점유율은 6.1%로 글로벌 4위이며 상대적으로 낮은 상태입니다. 장기적으로는 기존 사업과 시너지도 기대할 수 있으나 아직까지는 기존 점유율을 차지하고 있는 기업들에 맞서 어떻게 시장 점유율을 늘릴 것인가에 대한 전략과 신사업에 대한 충분한 수익과 매출이 나오는지에 대해 살펴볼 필요도 있습니다. 그렇기 때문에 향후 클라우드 부문 투자가 어떻게 될지 계속해서 지켜볼 필요가 있습니다. 

 

 

알파벳 향후 전망

---

알파벳 주가 차트

현재 알파벳은 경기회복에 따라 광고 수익이 코로나 이전 대비로도 크게 늘었고 광고주 수요 회복이 뚜렷하게 나타나는 점과 경쟁이 심화되고 있는 클라우드 부문의 매출도 전분기보다 성장률이 높게 나타나고 적자폭도 줄어들고 있는 상황입니다. 또한 신사업부문 투자가 지속 중임에도 핵심 사업을 중심으로 높은 OPM 추이가 예상되어 2021년과 2022년 지배주주 순이익을 각각 31.3%, 11.1% 상향 조정하고 있습니다. 알파벳의 12개월 선행 P/E 28.6배로 대형 성장 빅 테크 기업들 중에서는 높지 않은 수준을 보이고 있습니다. 

 

이렇게 광고 매출 부문이 계속 성장하고 클라우드 부문에서 점유율을 늘려간다면 구글의 주가는 계속해서 우상향 할 것으로 보입니다. 현재 많은 증권사 애널리스트 및 전문가들에 알파벳 목표 주가 컨센서스는 3,100~3,400 달러입니다. 

그렇다면 알파벳의 매수 방법에 대해서는 현재 주가가 고점에 위치해 있다 보니깐 시장의 조정이 나타날 때마다 분할 매수하며 접근하는 것을 추천해드리고 계속해서 꾸준히 모으시는 것을 추천해드립니다.