증시와투자 블로그

FY23 1Q 실적 리뷰 나이키가 FY23 1Q(8월 결산) 실적을 발표했습니다. 매출액은 127억 달러로 YoY +4% 증가, EPS는 0.93 달러로 컨센서스보다 상회, GPM 매출 총이익률은 44.9%로 전년 동기 대비 -2.46% p 감소하면서 매출액과 EPS 모두 시장 예상치를 상회했지만 매출 총이익률 GPM은 다소 아쉬운 모습을 보였습니다. 지역별 매출로는 북미가 YoY 전년 동기 대비 +13% 증가, 아시아 및 남미 YoY +5%, 중국 매출은 YoY -16% 감소하는 모습을 보였지만 걱정했던 것과는 달리 중국에서의 매출이 컨센서스보다 소폭 좋은 모습을 보였습니다. 강달러에 인한 환손실은 약 매출에서 6% 정도 영향을 주었습니다. 실적은 예상보다 상회하면서 전체적으로 좋은 모습을 보였지만 아..

게이밍, 암호화폐 부진 엔비디아의 주가는 고점 대비 60% 넘게 빠지며 현재 많은 투자자들의 고통을 안겨 주고 있습니다. 이토록 엔비디아의 주가가 빠진 가장 결정적인 이유는 미 연준의 높은 금리인상과 매파적인 통화정책으로 인해 밸류에이션이 하락한 원인도 있지만 무엇보다 글로벌 경기침체 우려가 나타나면서 IT 부품 즉 PC에 대한 수요가 낮아지고 재고가 늘어나면서 게이밍 부분에서 실적 하향이 크게 이어지고 있기 때문입니다. 지난 2분기 실적 발표 시 가이던스로 하반기에도 게이밍, ProV에서 지속적으로 실적이 부진할 것으로 전망했고, 고객들의 재고조정이 언제까지 지속될지 모른다고 언급했습니다. 또한 엎친데 덮친 격으로 가상 화폐에서의 수요가 줄어드는 점 역시 문제점으로 꼽고 있습니다. 여기에 미국 정부에서..

SBUX,US 인베스터 데이 스타벅스가 인베스터 데이를 통해 회사 안팎에서의 모습을 쇄신하고 글로벌리하게 사업을 확장하기 위한 새로운 성장 전략을 공개했습니다. 사실 그동안 스타벅스를 투자하는 데 있어 우려스러웠던 점들은 1) 스타벅스의 성장은 한계에 다다르는 의심들이 있었고, 2) 현재 중국에서 코로나 회복이 되고 있지만 여전히 코로나 락다운 영향으로 인한 중국 매출에서의 부진이 나타나고 있으며, 3) CEO 하워드 슐츠의 복귀 및 쫓기는듯한 전략 변화가 있었습니다. 또한 4) 노조 이슈까지 겹치면서 전체적으로 스타벅스를 투자하는 데 있어 우려스러웠던 부분이 있었습니다. 다만 현재 이 4가지 중 그나마 중국에서의 락다운 영향이 회복세에 들어가고 있고 이 같은 회복이 숫자로 증명되고 있는 점은 고무적입니..

성장산업에 대한 비중 확대 기존 삼성전기의 사업 포트폴리오를 분석해보면 컴포넌트 솔루션 (MLCC) , 패키지 솔루션, 광학 통신(카메라모듈) 사업부 모두 주로 전방 IT 산업인 스마트폰, TV, PC 등 IT 시장의 변화에 따라 주가도 그에 따라 움직이는 모습을 보였습니다. 특히 2020년 코로나 팬데믹이 시작되고 나서 2020년 말 삼성전기의 주가는 전고점 22만원 까지 상승하는 모습을 보였는데 그 이면에는 코로나 팬데믹으로 인한 비대면 생활이 늘어나자 IT에 대한 수요가 급증하는 모습을 보이면서 그 당시 가장 큰 수혜를 받았습니다. 하지만 IT의 경우 교체 사이클이 존재하기 때문에 2021년에는 점점 IT 기기에 대한 출하량이 줄어들기 시작했고 올해 들어서 미 연준의 통화정책 영향과 중국의 락다운 ..

2Q22 실적 Review 국내 LCC 항공의 선두주자인 제주항공이 2분기 실적을 발표했습니다. 매출액은 1,251억 원, 영업이익은 -550억 원으로 각각 YoY +68%, +22% 증가했고 순이익은 -557억 원을 기록했습니다. 이처럼 매출액이 큰 폭으로 증가한 이유로는 여객매출이 YoY +75% 증가, 부가 매출이 YoY +17.6% 증가하면서 매출액이 개선되었습니다. 또한 코로나가 한창이었던 작년 대비 올해는 국제선 공급 및 매출이 대폭 확대되었는데 국제선 운항편수는 YoY +116.5% 증가, 국제선 매출 YoY +321.7% 증가하면서 본격적인 실적 턴어라운드의 시작을 알렸습니다. 다만 동사의 영업손실은 여전히 적자인데 영업손실은 550억 원 수준입니다 하지만 이는 전년 동기 대비 158억 원..

FY22 3Q 실적 Review 스타벅스가 회계연도 FY22 3분기 (4~6월) 실적을 발표했습니다. 매출액은 82억 달러로 YoY +8.7% 상승, 이는 컨센서스보다 0.1% 상회하는 모습을 보였고 EPS는 0.84 달러로 YoY -16.8% 기록했지만 컨센서스보다 +9.5% 상회하는 모습을 보였습니다. 다만 인플레이션과 공급망 지연이 여전히 실적에 영향을 미치고 있었지만 강한 브랜드 파워를 바탕으로 가격 인상에 성공하며 영업 마진이 QoQ +3.8% p 증가하는 모습을 보이며 인플레이션 시대에 판가 인상을 통한 전략으로 ASP를 더욱 올리고 있습니다. 이번 3분기 실적 발표 전 가장 큰 관전 포인트는 바로 중국 락다운으로 인한 매출 손실이 얼마나 일어나는지가 관건이었는데 이번 중국의 코로나 락다운으로..

2분기 실적 예상치 발표 엔비디아가 2Q22 실적 예상치를 발표했습니다 원래 공식적인 실적 발표일은 8월 24일로 대략 2주 정도 남은 시간이 있었지만 갑작스레 발표한 것으로 보아 좋은 내용의 실적이 아니었기 때문에 공실 발표일보다 2주가량 빨리 발표한 것으로 보입니다. 다시 본론으로 돌아와 2분기 실적 예상치를 살펴보면 2분기 잠정 매출이 67억 달러로 기존 컨센서스 81억 달러보다 15% 정도 낮게 나왔고 이는 전분기 대비 QoQ -19% 감소한 수치입니다. 이 같이 매출액이 컨센서스를 크게 하회한 이유로는 게이밍 사업 부문에서의 수요 감소에 따른 실적 부진이 나타난 것으로 보입니다. 사업부 별로 살펴보면 게임 매출은 20억 4천만 달러로 전년 동기 대비 YoY -33%, 전분기 대비 QoQ -44%..

2Q 2022 실적 Review 한국타이어앤테크놀로지가 2분기 실적을 발표했습니다. 매출액은 2.04조 원으로 YoY +13% 증가로 컨센서스를 +8% 상회했고 영업이익은 1,753억 원으로 YoY -6.3% 감소했지만 컨센서스를 +12% 상회했고, OPM 영업이익률은 8.6%로 YoY -10.4% 감소했지만 QoQ +7% 증가하면서 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 이 처럼 어닝 서프라이즈를 기록한 주요 배경은 바로 인플레이션 환경에 급등하는 원재료비에 맞춰 높은 가격전가력을 보유한 동사가 타이어 판가 인상을 통해 매출 증대와 이익을 방어했기 때문입니다. 작년까지만 하더라도 역대 최고 물류비, 타이어 코드, 합성고무, 카본블랙, 비드와이어 같은 원재료비의 상승이 가파르게 나타나면서 영업이익 추정치가 낮아..

2Q22 실적 Review 삼성전기가 22년 2분기 실적을 발표했습니다. 매출액은 2.45조 원으로 YoY +2.1%, QoQ -6.2%, 영업이익 3,601억 원으로 YoY +0.6%, QoQ -12.3%를 기록하면서 시장 컨센서스에 부합하는 모습을 보였습니다. 실적 발표 전 삼성전기의 실적 관전 포인트는 1) 중국의 세트 수요에 따른 출하량, 재고 여부 2) 수익성 좋은 MLCC의 비중 전환 3) 기판 수급 영향 등이 있었습니다. 하나하나 살펴보면 우선 중국의 세트 및 부품 수요 같은 경우에는 코로나 셧다운으로 인해 스마트폰 출하량 및 세트의 수요가 급격하게 줄어들면서 재고가 크게 증가한 것으로 보입니다. 그 영향으로 중국향 MLCC의 매출과 영업이익이 크게 줄어들었습니다. 하지만 이미 이 같은 영향..

테슬라 2분기 실적 리뷰 우선 지난 7월 21일 장 마감 후 발표된 22년 2분기 테슬라의 실적 요약 및 투자 포인트를 말씀드리면 우선 매출은 169.3억 달러로 YoY +41.6%로 예상치보다 +4.2% 상회했고 EPS는 2.27달러로 YoY +56.6% 기록하면서 예상치보다 30.5% 상회하는 모습을 보였습니다. 우선 실적 발표하기 전까지만 하더라도 테슬라의 주가는 5~6월 상해공장 셧다운과 원재료 가격 상승에 따른 판매 가격 인상에 따른 수요 감소, 경쟁 심화 등의 요인 등의 우려로 2분기 실적 컨센서스 하향과 함께 주가도 $600 초반까지 하락했습니다. 그러나 2분기 실적내용을 뜯어보니 모델 S, 모델 X의 생산재 게에 따른 믹스 개선과 ASP 가격 상승에 따른 레버리지 효과, 그리고 우려했던 것..