Vix지수(공포지수)의 개념과 주식시장에 미치는 영향

우리가 투자하는 데 있어 주식시장에 영향을 미치고 참고해야 할 경제 지표 및 금융지표들이 다수 존재합니다. 그중에서 대표적으로 ISM 제조업 지수, OECD 경기선행지수, 고용지표, 신흥국에서는 수출입 동향 지표 등이 존재하는데 여러분들이 이러한 지표들에 대해서는 많이 들어보신 적이 있으실 것이고 이 지표들을 참고하면서 주식시장에서 대응을 하고 전략을 구성했던 적이 있으셨을 겁니다. 하지만 오늘은 이러한 각 국가와 산업에 따라 주식시장에 영향을 미치는 경제지표 말고 주식시장에 변동성 및 불확실성에 따라 지수를 반영하는 VIX지수(공포지수)를 소개해드리고 이 VIX지수가 주식시장에 어떠한 영향을 미치는지에 대해 말씀드리겠습니다.

 

VIX지수(공포지수)

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VIX지수(공포지수): 시카고 옵션거래소에 상장된 S&P500 지수 옵션의 향후 30일간의 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내는 지수

 

-쉽게 말씀드리자면 VIX지수가 높다면 시장 참여자들의 불안심리가 높다라고 생각할 수 있고 VIX지수가 낮다면 시장 참여자들의 불안심리가 낮다고 생각하시면 됩니다.

 

자료:인베스팅 닷컴

그림을 보시면 작년 2020년 코로나 펜데믹을 선언했을 때 주가는 폭락을 하였고 유가 또한 마이너스로 가면서 당시 VIX지수 즉 시장 참여자들의 시장에 대한 공포심리지수가 66까지 치솟아 버리는 상황이 나타났었으며, 그 이후 FED의 통화정책 제로금리 선언 및 무제한 양적완화로 인해 시장 참여자들의 공포심리지수가 줄어들어 지수는 40 언저리까지 떨어지는 모습을 보여줍니다. 그리고 다시 횡보를 가지다가 미국의 조 바이든 대통령 대선 승리와 백신 개발 뉴스로 인해 VIX지수가 20 초중반까지 가면서 안정적인 모습을 보여주었지만 올해 2월부터 급격하게 오른 미국 10년 물 장기금리로 인해  다시 VIX지수가 30 초반까지 올라오는 모습을 보여주었습니다. 하지만 현재는 20 언저리 수준으로 돌아와 펜데믹 이전과 비슷한 상황으로 형성되고 있습니다.

 

일반적으로 VIX지수가 30을 넘어가게 되면 시장은 경계하는 모습을 보여주고 25 이하 정도면 시장 참여자들이 시장에 대한 완화적인 스탠스를 취하고는 합니다. 주로 작년에 VIX지수만 보면 알 수 있듯이 VIX 지수가 낮아야 주식시장이 오르고 VIX지수가 높으면 주식시장이 떨어지는 모습을 볼 수 있으실 겁니다. 그러면 이러한 로직을 보시면서 VIX지수에 대해 이해가 되셨다면 그럼 VIX지수가 시장에 미치는 영향들은 어떤 것들이 있는지에 대해 쉽게 그림을 첨부하면서 설명드리겠습니다. 

 

 

 

주식시장

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자료:인베스팅닷컴

-대표적으로 S&P500 지수로 예를 들어 설명드리겠습니다. 그림을 보게 되면 주식시장과 VIX지수의 그래프가 반대로 움직이고 있는 것을 볼 수 있습니다. VIX 지수가 높아지게 되면 주식시장의 주가는 낮아지게 되고 VIX지수가 낮아지게 되면 주식시장 주가는 올라가게 되는 서로 반대의 움직임을 보여주고 있는데 이처럼 VIX지수가 높을 때에는 저가 매수의 기회로 생각을 하시면서 접근을 하시면 되고 VIX지수가 낮을 땐 고가 매도의 기회로 생각하시면서 지수를 참고하여 시장을 다양하게 바라보는 관점을 가져가시게 좋습니다.

 

 

환율

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자료:인베스팅 닷컴

-위에서 앞서 말씀드린 대로 일반적으로 주식시장과 VIX지수의 상관관계는 VIX지수가 높아지게 되면 주식시장 주가는 낮아진다고 말씀드렸습니다. 그런 현상이 나타나게 되면 시장 참여자들은 현금을 확보하려고 하고 그 현금은 다른 통화가 아닌 특히 달러에 대한 수요가 높아지며 VIX지수 상승은 달러 인덱스의 상승으로 나타나게 됩니다. 그림을 보시면 달러 인덱스와 VIX지수가 비슷하게 동행하는 것을 볼 수 있습니다. 물론 달러 인덱스의 지수 변화를 구성하는 요소들 중 가장 큰 역할을 하는 유로화의 강세나 FED의 통화정책이 있고 그 외로 다양한 요소가 존재하지만 어느 정도 VIX지수와 비슷하게 동행하는 모습을 볼 수 있습니다.

 

특히 우리나라 같은 경우는 외국인들의 환차익을 통한 매매도 존재하기 때문에 VIX지수가 높아지게 되면 외국인들은 원화를 팔고 달러를 다시 구매하므로 달러 강세 원화 약세의 모습을 보이게 됩니다. 그러면서 외국인들은 주식시장에서 빠져나가게 되면서 우리나라 주식시장 또한 VIX지수가 높아지면 지수가 하락하는 모습을 자주 보실 수 있습니다. 

 

 

원자재(금)

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자료:인베스팅 닷컴

-원자재와  VIX지수 간의 상관관계를 말씀드리기 앞서 대표적으로 금으로 예시를 들어 설명을 하겠습니다. 앞서 환율에 대해 말씀드릴 때 VIX지수 상승 → 주식시장 약세 → 달러 강세 이러한 로직으로 간다고 설명드렸습니다. 그렇다면 먼저 이러한 로직을 바탕으로 금을 설명해보자면 금의 일반적인 특징은 달러가 강하면 금이 약세로 가게 되고 달러가 약하면 금이 강세로 가게 됩니다.  그렇게 되면 VIX지수 상승 → 주식시장 약세 → 달러 강세 → 금 약세 이러한 로직으로 움직이게 되겠죠 물론 금이 달러와 연관이 많이 되어있기는 하지만 무조건 같이 따라가는 모습을 보이진 않고 그 외적으로도 금의 가격을 형성하는 많은 요소들이 존재합니다.

 

그렇지만 그림을 보시게 되면 VIX지수가 상승할 때에는 금이 상대적으로 약한 모습을 보이고 있고 VIX지수가 하락할 때에는 금이 상대적으로 강한 모습을 보여주고 있습니다. 그렇다면 당연히 금에 투자하실 때에는 VIX지수 또한 참고하시어 투자하시는 것이 좋다고 생각이 듭니다.

 

 

(금 투자에 있어 궁금해 하시는 분들을 위해 이전 금 매수하는 방법에 대해 포스팅 한 글이 있으니 참고 바랍니다.)

2021.05.14 - [직장인 재테크] - 간편한 금 매수 방법(금투자,금ETF,금통장,금현물,KRX금거래)

간편한 금 매수 방법(금투자,금ETF,금통장,금현물,KRX금거래)

 

 

VIX지수 투자 상품

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VIX 지수는 지수로만 나타나는 것이 아닌 그 지수를 추종하는 상품들이 존재하는데 국내에서는 대표적으로

●삼성 S&P500 VIX S/T 선물 ETN 
●신한 S&P500 VIX S/T 선물 ETN
●QV S&P500 VIX S/T 선물 ETN

등이 존재하며 해당 상품들은 VIX지수가 상승하면 가격이 상승하고 VIX지수가 하락하면 가격이 하락하는 상품입니다. 그렇기 때문에 이 상품들을 인버스 ETF와 마찬가지로 나는 시장이 떨어질 것으로 생각하기 때문에 떨어질 것에 배팅할 거야 라고 생각하시는 것보다는 헷지 수단으로 활용하여 포트폴리오의 분산투자를 통해 어느 정도 방어수단으로 활용하시는 것을 추천드립니다.