증시와투자 블로그

어제 발표한 미국의 5월 소비자물가지수 CPI가 전년대비 YoY +5.0% 급등한 것으로 나타나며 기존 예상치인 +4.7% 보다 높은 수치를 나타냈었고 특히 에너지와 음식을 제외한 근원 CPI는 3.8%에 달해 근원 CPI 또한 예상치 3.5%를 넘어서는 수치를 보였습니다. 5월 소비자물가지수 CPI와 근원 소비자물가지수 근원 CPI 모두 예상치보다 높게 나왔는데 이상하게도 미 10년 물 장기국채 금리는 1.439%로 안정된 모습을 보였습니다. 보통은 인플레이션에 대한 우려로 인해 채권에 대한 매력이 떨어져 채권을 팔아 채권 금리가 상승하는 게 일반적인데 어제는 그런 모습을 보이지 않았습니다. 그 이유를 보니 물가의 세부내용에서 "일시적 요인"이 많았던 것을 확인할 수 있고 채권시장은 파월 의장의 "일시..

초과지급준비 금리(IOER) 작년 코로나 팬데믹 이후로 전 세계가 셧다운을 하고 금융시장이 무너지자 FED는 양적완화를 시행하였고 양적완화를 통해 풀린 유동성은 시중은행으로 향했습니다. 그렇다면 중앙은행으로 부터 예금을 받은 시중은행은 돈을 써야 하는데 일반적으로 은행은 1. 기업이나 민간에게 대출을 해줘서 그 마진을 통해 이익을 번다든지 아니면 2. 국채에 투자를 한다던지 아니면 3. 다시 중앙은행에 돈을 맡긴다든지 이런 방법을 통해 풀린 유동성을 제어하긴 합니다. 기업이나 서민들에게 대출을 해주는 첫 번째 방법이나 국채에 투자하는 두 번째 방법은 알겠는데 세 번째 방법처럼 중앙은행에게 받은 돈을 다시 중앙은행에 맡긴다고?라고 생각이 드실 겁니다. 네 가능합니다 이게 바로 중앙은행에 돈을 다시 맡긴다고..

일반적으로 평범한 직장인이라던지 아니면 큰 부를 누리지 않는 이상 우리는 인생을 살다 보면 급전이 필요해서 초단기로 돈을 빌려야 할 때가 종종 있을 겁니다. 그러면 우리는 은행에 담보로 주택이라던지 아니면 자동차를 통해 신용대출을 즉 돈을 빌리며 단기자금 대출을 목적으로 하는 것이 일반적인데 이러한 단기자금 대출이 우리만 하는 게 아니라 은행이나 금융기관들도 가능합니다. 어? 우리는 은행이나 금융기관을 통해 대출을 하는데 그 단기자금을 조달하는 은행이나 금융기관들도 돈을 빌린다고? 이렇게 생각이 드실 겁니다. 은행이나 금융기관들도 유동성 자금이 말라버리면 당연히 돈이 필요하고 은행이나 금융기관들이 채권과 같은 담보를 통해 중앙은행에서 유동성을 공급을 해주는 시장이 바로 레포시장입니다. 레포 거래: REP..

미국 인구 노령화 진행 전 세계적으로 노령화가 진행되고 있으며 노령화는 경제적으로 큰 타격을 주고 성장을 낮추는 요인이 되기도 합니다 비단 우리나라도 노령화 문제에 대해서 어떻게 제대로 된 해결방안이 갖춰진 게 없으며 어떻게 대처를 해나 갈지에 대해 큰 고민을 하고 있는데 이는 미국도 만만치 않습니다. 미국의 인구 노령화는 급속도로 진행되고 있으며 2060년까지 65세 고령인구 비중 24% 차지할 것으로 전망하고 있고, 미국 헬스케어 정부지출은 1960~2019 지속 증가하고 있습니다. 그림과 같이 2014년에는 65세 이상 인구의 노령화가 15% 2030년에는 21%로 증가 2060년에는 24% 증가를 하면서 이는 2060년에는 미국의 65세 인구가 전체 인구의 1/4가 될 정도로 노령화가 진행되고 있..

흔히 말하는 미 연준이 가지고 있는 연준의 듀얼 맨데이트(Dual mandate) 즉 연준의 이중 책무는 바로 "물가안정"과 "고용회복" 입니다. 작년부터 이어져 온 코로나 팬데믹 사태로 인해 미 연준은 FOMC에서부터 계속해서 고용을 우선시한다고 말했으며 경제상황은 어느 정도 평균보다 빠르게 진행되고 있으나 아직 더 지켜봐야 한다는 스탠스를 취하고 있습니다. 그렇기 때문에 완전한 고용이 나오기 전 까지는 완화적인 정책을 이어갈 것이라고 밝혔습니다. 그만큼 지금 고용회복을 위해 필사적으로 노력하고 있는 가운데 아직까지 기대와 달리 고용현황을 보면 4월 고용은 26만 명으로 기대보다 크게 하회하는 모습을 보이고 있고 그렇기 때문에 6/4일 발표되는 미국의 5월 고용지표를 중요하게 볼 필요가 있습니다. 이렇..

작년 2020년 코로나 판데믹 이후 미 연준은 경기 회복을 위해 기준금리를 거의 제로금리까지 인하하였고 뿐만 아니라 대규모 양적완화를 통해 장기 금리까지 누르는 모습을 보여주며 시장을 안심시켜주었습니다. 이러한 과정에서 금리가 낮을 때 특히 수혜를 받는 일명 성장주들의 랠리가 계속 이어졌고 2020년은 상장 주의해라고 할 정도로 성장주의 강한 주가 상승이 나타났습니다. 하지만 작년 8월까지 0.7%로 안정되었던 미 10년 물 금리가 어느 순간 스멀스멀 올라오더니 2021년 연 초 1.1%까지 올라오다가 현재 1.6%까지 올라오면서 시장은 상승하는 장기물 금리에 불안감을 나타냈습니다. 시장은 인플레이션이 나타날 요소들이 조금씩 나타나다 보니 인플레이션이 나타나면 FED가 테이퍼링을 실시하는 것이 아니냐에 ..

조 바이든 인프라 정책 조 바이든이 미 대선에서 승리하고 대통령이 되고 나서 조 바이든 행정부는 거침없는 행보를 보여주고 있습니다. 그중 하나가 대규모의 돈을 풀어 경기를 회복하겠다는 내용인데 지난 3월 1조 9000억 달러의 재난지원금을 즉 American Rescue Plan을 미 국민들에게 지급한 데에 이어 무려 2조 2500억 달러 규모의 대규모 인프라 정책까지 추가적으로 펼칠 것이라고 밝히고 조 바이든 대통령은 이를 American Jobs plan 미국의 일자리 계획이라고 발표했습니다. 바이든 대통령은 "미국에서 한 세대에 단 한 번 있는 투자이며 최대 규모의 일자리 투자로 좋은 보수를 주는 일자리 수백만 개를 창출할 것"이라고 밝혔으며 "세계에서 가장 혁신적이고 복원력 있는 경제를 만들 것이..

최근 들어 신재생에너지 및 친환경에너지 관련해서 이슈들이 많이 나오고 있습니다. 미국은 트럼프 행정부에서 바이든 행정부로 바뀌고 나서 바로 파리 기후협약 재가입을 이행했고 뿐만 아니라 조 바이든 행정부는 계속해서 친환경 관련해서 정책을 내밀고 있습니다. 그리고 무역을 하는 데 있어서도 탄소를 많이 배출해내는 국가는 추가적으로 관세를 더 부과하겠다고 밝혔습니다. 미국뿐만 아니라 중국도 시진핑 주석은 중국의 탄소제로를 2060년까지 달성할 것이라고 밝혔으며 최근 들어 탄소를 많이 배출해내는 철강 기업 및 해당 기업에 대한 규제가 커지고 있습니다. 덕분에 철강 제조에 규제가 생긴 중국 기업들 덕분에 우리나라 기업들이 반사이익을 받는 모습도 보였습니다. 우리나라도 이번 P4G 서울 녹색미래 정상회의에서 국내 그..

이번 주 6월 4일(미 현지 기준) 금요일 미국 5월 신규 고용지표가 발표됩니다. 모두들 알다시피 미 연준의 듀얼 맨데이트 즉 이중 책무가 존재하는데 그것은 바로 "물가안정"과 "고용안정"입니다. 그만큼 미 연준은 고용에 대해 아주 중요하게 생각하며 앞서 시장이 인플레이션에 있어 두려움을 가질 때에도 파월 의장은 "우리가 가장 중요하게 생각하는 것은 고용이다. 고용이 펜데믹 이전으로 어느 정도 돌아오긴 했지만 고용의 질적 측면으로 보았을 때 아직 영구 실업자 및 학력 간의 고용 편차 그리고 인종 간의 고용 편차도 중요하다 라면서 고용의 질이 핵심이라고 언급했습니다" 그러면서 "얼마 전 길거리에 있는 노숙자들을 보며 더욱 더 고용을 위해 힘쓸 것"이라고 말했습니다. 이 만큼 고용은 미 연준에게 아주 중요한..

2020년 한국 코스피 지수는 다른 어느 국가와 비교해도 뒤지지 않을 정도로 가장 높은 수익률을 기록했습니다. 또한 많은 전문가 및 방송에서도 2021년에도 한국의 경제전망은 좋기 때문에 계속해서 코스피 지수는 오를 것이다라고 말하고 있고 누구는 4000포인트까지 갈 것이다라고 말하는 사람들도 있습니다. 그럼 이러한 컨센서스와 경제전망을 형성하기 위해서는 어떠한 데이터와 근거를 가지고 전망이 가능한가 라고 궁금해하실 겁니다. 그들은 한국 코스피 지수의 중심이 되는 주요 업종인 반도체 산업이 슈퍼사이클을 맞이하고 다른 국가 대비 코로나로부터 선방을 하여 경기회복이 점차 높아지고 그로 인해 다른 국가로부터 수주가 늘어난다 그렇기 때문에 코스피는 계속해서 상승할 것이다라고 말합니다. 물론 반도체에 대한 이야기..