증시와투자 블로그

중국 시안 봉쇄 작년 12월 중국 시안의 코로나 확진자가 계속 늘어나면서 중국 시안은 고속도로를 전면 차단하는 등 봉쇄조치를 시행하였습니다. 현재 주민들의 외출 금지 및 셧다운으로 인해 도시가 봉쇄되었고 주변 지역으로 코로나가 확산되는 것을 막기 위해 이렇게 강력한 셧다운을 실행한 것으로 보입니다. 또한 다음 달에는 중국의 민족 대이동이 나타나는 춘절이라는 명절이 있기 때문에 그때까지 확산을 막을 수 있을지도 미지수입니다. 이러한 강력한 셧다운은 중국 시안에 위치해 있는 기업들에게도 큰 악영향을 끼치고 있는데 대표적으로 삼성전자의 NAND 공장과 마이크론 테크놀로지의 DRAM 공장이 그 예입니다. 현재 삼성전자는 글로벌 NAND 시장에서 34%의 점유율 가지고 있으며 이는 현재 다른 업체들 대비 가장 많..

수급분석 12월 국내 주식시장의 수급을 살펴보면 외국인의 순매수가 들어왔는데 이러한 원인 중 하나는 중국의 정책 스탠스 전환이라고 생각합니다. 그동안 규제의 연속이었던 중국이 지준율 인하 등의 완화적인 조치를 취함에 따라 2022년에는 완화 정책을 추진할 것이라는 기대감이 높아졌기 때문입니다. 그리고 그와 함께 신흥국 증시로의 패시브 자금 유입도 나타났는데 아마도 신흥국 시장들의 밸류에이션도 하락한 상태여서 어느 정도 가격이 저렴한 것도 있으며 추가로 12월에 중국의 경제공작회의가 있었기 때문에 외국인들 입장에서 중국의 완화적인 정책이 쫌 더 확실하다고 판단하지 않았을까 생각합니다. 만약 이러한 모습으로 인해서 들어온 게 사실이라면 내년 베이징올림픽 전후와 3월 양회를 기점으로 중국의 완화적인 정책 스탠..

기업소개 Exxon Mobil (XOM.US) 엑슨 모빌은 업스트림부터 다운스트림, 석유화학 전 부문의 사업을 영위하는 석유업체로 원유 및 천연가스의 탐사, 생산, 운송 및 판매, 석유제품의 제조 등 글로벌 생산량의 약 5.3%에 달하는 일일 540만 배럴 규모의 정제설비를 가동하고 있습니다. 1999년 11월 30일 엑슨이 모빌을 흡수 합병하여 세계 최대의 석유기업이 되었습니다. 그러나 2019년 12월 사우디아라비아의 국영 석유업체 아람코 상장으로 현재는 2위를 기록하고 있습니다. 사업별 매출 비중은 Downstream 80%, Chemical 14%, Upstream 6% 정도 비중을 차지하고 있고 현재 연간 실적 및 전망은 2020년을 저점으로 계속해서 회복하는 모습을 보일 것이라는 전망들이 나오..

중국의 경기부양책 12월 들어서 중국 정부는 국가 경제성장률을 유지하기 위해 지준율 50bp 인하하면서 드디어 기다리던 경기부양책을 펼쳤고 기준금리 격인 LPR 대출 우대금리도 5bp 내리면서 실물경제 지원 강화를 도모했습니다 추가로 개인주택담보대출 데이터도 2개월 연속 발표하면서 부동산 시장 내 자금 유입 재개 신호를 확인시켰고 인프라 투자를 위해 지방정부 특수채권을 조기 발행하면서 인프라 투자에 대한 발판을 선제적으로 마련했습니다. 이렇게 중국 정부는 지방 정부의 성장 도모와 민간사업에서의 성장 도모를 위해 계속해서 완화적인 조치들을 취하고 있지만 여전히 중국 경제에 대한 불확실성은 존재하고 있어 시장 참여자들과 전문가들은 중국 경제에 대해 여전히 의심을 품고 있습니다. 이렇게 중국 경제에 대한 의심..

펀더멘털 중요성 내년에는 미 연준의 테이퍼링 종료와 빠른 금리 인상 등을 통해 유동성이 더욱 줄어들 것으로 보이기 때문에 22년 증시에서 매크로나 기업 이익 같은 펀더멘털 지표들의 중요도가 더욱 높아질 것으로 예상합니다. 과거 2020년 코로나 팬데믹이 시작되고 나서 전 세계가 셧다운을 경험하면서 자산시장들이 폭락할 때 미 연준의 유동성을 퍼붓는 통화정책이 없었더라면 시장은 반등하기 힘들었을 겁니다. 연준을 비롯한 글로벌 주요 중앙은행들이 제공한 유동성은 성장에 대한 기대감을 인정받은 시장과 산업 그리고 기업으로 집중되었고 그 과정에서 우리가 확인한 다양한 결과들이 파생된 것을 볼 수 있습니다. 코로나 이후 1년 동안 주식시장 흐름이 기업들의 펀더멘탈보다는 유동성에 의해 상승했는데 막대한 유동성이 풀리면..

철강 수요 방향성 최근 나타나고 있는 국내 철강주들의 주가 하락은 철강에 대한 수요가 약해지고 있기 때문에 나타나는 밸류에이션 하락에 따른 주가 하락으로 볼 수 있습니다. 우리나라 철강 산업에 있어서 중국의 영향은 매우 큰데 중국은 3분기까지만 하더라도 헝다그룹 발 부동산 디폴트 위기로 인해 철강에 대한 수요가 적어져 철강 가격이 하락세로 접어들었습니다. 중국 부동산 위기로 인한 철강에 대한 수요 변화는 크지만 다행히 현재 중국의 부동산 문제는 점차 해소되고 있는 모습을 보이고 있습니다. 11월부터 중국 정부는 부동산 시장 디레버리징에 있어 속도 조절을 시작하고 있고 12월 초 중국 정부는 지준율 인하를 통해 경기부양책을 펼치고 있습니다. 이러한 모습을 통해 중국의 석탄 수급은 정상화될 것으로 보이고 공..

기업 소개 나이키는 미국의 다국적 스포츠 의류 기업으로 1964년에 필 나이트가 설립했으며 오리건에 본사를 두고 있습니다. 나이키 풋볼, 골프, 프로, 에어 조단, 스케이트 보딩, 팀 스타터, 헐리 인터내셔널, 컨버스, 바우어 등의 브랜드를 기반으로 신발, 의류, 스포츠 장비, 액세서리 등을 디자인, 개발, 제조하며 전 세계적인 판매망을 보유하고 있습니다. 2021년 연간 매출액 비중은 신발 63%, 의류 29%, 컨버스 5%, 스포츠 장비 3%로 구성되어 있고 글로벌 의류 기업인 언더 아머, 룰루레몬, 아디다스, 푸마 등과 비교 시 이들보다 높은 ROE 비율을 가지고 있으며 얼마 전 나이키는 블록체인 인증 기반 의류, 신발 스타트업인 아티팩트를 인수했습니다. 이는 나이키가 NFT, 블록체인과 메타버스 ..

기업소개 Amazon(AMZN.US)은 1994년 제프 베조스가 설립하여 아마존 닷컴이라는 온라인 서점으로 시작하여 현재는 세계 최대 온라인 쇼핑몰 플랫폼이 되었습니다. 1.8조 달러의 시가총액으로 글로벌 Top 5 기업으로 27년간 기업을 이끌었던 제프 베조스가 회장으로 물러나고 앤디 제시가 CEO가 되었는데 앤디 제시는 2003년부터 AWS 클라우드 사업부를 구상하고 설립하여 아마존을 단순한 상거래 회사가 아닌 클라우드 업계 1위로 만들어낸 인물입니다. 지난 10월 28일 그가 CEO로 임명된 후 두 번째 실적 발표에서 4분기 연속 1,000억 달러를 상회하는 매출을 기록했지만 글로벌 공급난 이슈 등으로 컨센서스를 하회하는 실적 발표와 함께 다시 한번 4분기 보수적인 가이던스를 발표하면서 아마존의 주..

전기차 판매 목표치 상향 현대차의 장재훈 CEO는 언론사와의 인터뷰에서 중장기 EV 전략 강화 계획을 밝히며 2026년 전기차 판매 목표를 기존 100만 대에서 170만대로 상향 조정을 하였으며 미국 내 전기차 생산 설비 확충을 위해 74억 달러 규모의 투자를 계획하고 있다고 밝혔습니다. 구체적인 미국 공장 투자 계획은 내년 중 발표될 전망인데 74억 달러 규모의 투자는 UAM과 기존 설비 캐팩스 관련 투자 등이 포함되어 있고 또한 현대차는 2026년까지 총 13종의 전기차 신모델을 선보일 계획으로 확장된 라인업 구성을 위해 현재 전기차 플랫폼인 E-GMP 외 신규 전용 플랫폼을 개발 중이라고 밝혔습니다. 2022년 현대차의 전기차 판매 가이던스는 22만대로 올해 14만 대 대비 57% 증가할 것으로 전..

마이크론 4분기 실적 Review 어젯밤 마이크론 테크놀로지가 4Q21 실적을 발표했습니다. 매출액은 $7.7B로 QoQ -7% 감소, 영업이익은 $2.7B로 QoQ -11% 감소했지만 EPS는 $2.16으로 시장 컨센서스보다 상회하는 모습을 보였습니다. DRAM 출하량은 전분기 대비 한 자릿수 중반 감소했고 ASP는 전분기 대비 낮은 한 자릿수 하락했으며 NAND 출하량은 전분기와 비슷한 수준이었습니다. 실적 자체는 컨센서스와 부합하는 수준이었으나 마이크론의 주가는 10% 상승한 채로 장을 마감했는데 그 이유로는 마이크론은 실적 발표 콘퍼런스를 통해 2022년 DRAM 수요 증가율이 10% 중후반 증가, NAND 수요 증가율이 30% 증가를 예상하며 마이크론은 시장 성장률 수준으로 출하 증가율을 계획하..